ÚVOD 33 SUMMARY 34 VORWORT 35 KAPITOLA 1 FINANČNÍ TRHY, JEJICH VYMEZENÍ A FUNKCE V EKONOMICE 37 1 Úvod do teorie finančních trhů 38 1.1 Historický vývoj peněz 38 1.2 Finanční systém a jeho funkce 40 1.3 Vzájemné vztahy ekonomického a finančního systému 41 2 Podstata investic a základní způsoby jejich členění 52 2.1 Reálné a finanční investice 52 3 Členění finančního trhu 60 3.1 Peněžní trh 61 3.2 Kapitálový trh 62 3.3 Trhy s cizími měnami 64 3.4 Trhy drahých kovů 64 4 Struktura trhu cenných papírů 65 4.1 Trhy primární a sekundární 65 4.2 Trhy veřejné a neveřejné 66 5 Efektivnost fungování finančních trhů 69 5.1 Ideální (dokonalý) trh 69 5.2 Efektivní trh 70 5.3 Reálný trh 70 6 Faktory integrace jednotlivých segmentů finančního trhu 70 6.1 Aktuální podmínky na finančním trhu 70 6.2 Spekulace, resp. "hedgingg" 71 6.3 Arbitráž 71 KAPITOLA 2 FINANČNÍ INSTITUCE, JEJICH PRODUKTY A?SLUŽBY 73 1 Kategorizace subjektů působících ve finančním sektoru 74 1.1 Teoretické členění finančních institucí 74 1.2 Systemizace finančních institucí používaná v praxi 75 2 Bankovní instituce 77 2.1 Centrální banka 78 2.2 Obchodní banky 90 2.3 Nebankovní spořitelní instituce 115 2.4 Ostatní instituce bankovního sektoru 116 3 Nebankovní instituce sektoru investičních služeb 116 3.1 Obchodníci s cennými papíry 117 3.2 Investiční společnosti 118 3.3 Investiční fondy 119 3.4 Penzijní společnosti a?penzijní fondy 121 3.5 Burzy, resp. regulované organizované trhy 123 4 Instituce sektoru pojišťovnictví 126 4.1 Pojišťovny 127 4.2 Zajišťovny 133 5 Další licencované subjekty finančního systému 134 5.1 Licencované instituce podnikatelského zaměření 134 5.2 Instituce účelově zřizované státem 135 5.3 Licencované (resp. registrované) profese fyzických osob 137 6 Ostatní subjekty působící ve finančním sektoru 138 6.1 Nelicencované právnické osoby 138 6.2 Nelicencované fyzické osoby 139 7 Finanční konglomeráty 140 8 Nadnárodní finanční instituce 141 9 Mezinárodní finanční instituce 142 KAPITOLA 3 ÚROKOVÉ SAZBY A JEJICH VÝZNAM V EKONOMICE 143 1 Funkce úrokových sazeb ve finančním a ekonomickém systému 144 2 Teorie úrokových sazeb 145 2.1 Klasická teorie úrokových sazeb 145 2.2 Úroková teorie preference likvidity 149 2.3 Úroková teorie zapůjčitelných fondů 153 2.4 Úroková teorie racionálního očekávání 158 3 Vzájemné vazby jednotlivých druhů úrokových sazeb 159 3.1 Úrokové sazby vyhlašované centrální bankou 159 3.2 Mezibankovní úrokové sazby 160 3.3 Tržní úrokové sazby 161 4 Mechanismus regulace úrokových sazeb 162 KAPITOLA 4 KLÍČOVÉ FAKTORY FUNGOVÁNÍ FINANČNÍHO TRHU 163 1 Vymezení termínu "investicee" a jejich základní charakteristika 164 2 Všeobecné předpoklady investiční aktivity 164 2.1 Bohatství 165 2.2 Kvalita investičního prostředí 166 3 Faktory individuální investiční strategie 166 3.1 Výnosnost 167 3.2 Rizikovost 201 3.3 Likvidita 209 4 Vzájemná provázanost jednotlivých investičních faktorů 210 4.1 Rozhodování při souběžném uvažování výnosnosti, rizikovosti a likvidity 211 KAPITOLA 5 ZÁKLADNÍ DRUHY FINANČNÍCH INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ 217 1 Finanční nástroje investičního a neinvestičního charakteru 218 1.1 Finanční investiční instrumenty 218 1.2 Finanční instrumenty neinvestiční povahy 218 2 Základní druhy investičních instrumentů 219 2.1 Klasické investiční nástroje 219 2.2 Termínové derivátové instrumenty 223 2.3 Cenné papíry "majetkovýchh" investičních a podílových fondů 223 2.4 Strukturované produkty 223 3 Aspekty právního vymezení cenných papírů 225 KAPITOLA 6 KLASICKÉ FINANČNÍ INVESTIČNÍ INSTRUMENTY 227 1 Vymezení klasických investičních cenných papírů 228 1.1 Členění klasických investičních cenných papírů z hlediska délky jejich životnosti 228 1.2 Členění klasických investičních cenných papírů podle majetkové podstaty 229 2 Podnikové (korporační, akcie 230 2.1 Základní druhy akcií 230 2.2 Fundamentální akciová analýza 237 2.3 Technická analýza 300 2.4 Psychologická analýza 372 3 Dluhové cenné papíry (dluhopisy) 393 3.1 Model zapůjčitelných fondů 393 3.2 Základní druhy dluhopisů 396 3.3 (Fundamentální) analýza dluhopisů 408 4 Vývoj na trzích cenných papírů v průběhu hospodářského cyklu 427 5 Obchodování akcií a dluhopisů na primárních a sekundárních trzích 430 5.1 Základní způsoby spekulace 431 5.2 Emitování cenných papírů a jejich uvádění do oběhu 434 5.3 Obchodování cenných papírů na veřejných sekundárních trzích 438 6 Obchodování cizích měn 462 6.1 Devizový trh 463 6.2 Valutový trh 471 7 Investice do drahých kovů 472 7.1 Investice do zlata 472 7.2 Investice do stříbra 476 7.3 Investice do platiny 477 7.4 Investice do palladia 478 KAPITOLA 7 TERMÍNOVÉ DERIVÁTOVÉ INSTRUMENTY 479 1 Vymezení promptních a termínových obchodů 480 1.1 Promptní obchody 480 1.2 Termínové obchody 480 2 Základní druhy termínových derivátových instrumentů 482 2.1 Členění termínových kontraktů podle vlastností a obchodovatelnosti 482 2.2 Členění termínových kontraktů podle podkladových aktiv 483 3 Pevné termínové kontrakty typu forward a futures 484 3.1 Kontrakty typu forward 485 3.2 Kontrakty typu futures 493 4 Swapové kontrakty 503 4.1 Standardizované swapové kontrakty 504 4.2 Nestandardní swapové kontrakty 509 4.3 Vzájemné kombinace swapových kontraktů 510 5 Opční instrumenty 511 5.1 Základní druhy opčních instrumentů (("Plain Vanillaa" opce) 512 5.2 Exotické opce 530 6 Syntetické termínové derivátové instrumenty 574 6.1 Syntetické termínové derivátové instrumenty první generace 574 6.2 Syntetické termínové derivátové instrumenty druhé generace 585 6.3 Syntetické termínové derivátové instrumenty vyšších generací 594 KAPITOLA 8 CENNÉ PAPÍRY MAJETKOVÝCH INVESTIČNÍCH A PODÍLOVÝCH FONDŮ 595 1 Vymezení majetkových investičních a podílových fondů 596 2 "Klasickéé" investiční a podílové fondy kolektivního investování 596 2.1 Cenné papíry investičních fondů kolektivního investování 597 2.2 Cenné papíry podílových fondů kolektivního investování 598 2.3 Základní faktory investiční strategie při kolektivním investování 600 3 "Exchange Traded Fundss" 607 3.1 Základní charakteristika "Exchange Traded Fundss" 607 3.2 Druhy "Exchange Traded Fundss" 610 4 Hedgeové fondy, resp. fondy kvalifikovaných investorů 612 KAPITOLA 9 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY 615 1 Základní vymezení strukturovaných produktů 616 2 Strukturované vklady 618 3 Strukturované dluhové cenné papíry 620 3.1 Strukturované dluhopisy 621 3.2 Investiční (strukturované) certifikáty 635 3.3 "Exchange Traded Notess" 648 3.4 Úvěrové (kreditní) dluhopisy 649 4 Cenné papíry strukturovaných fondů 664 4.1 Strukturované fondy kolektivního investování 664 4.2 Strukturované fondy kvalifikovaných investorů 668 5 Sekuritizované pákové deriváty 669 5.1 Warranty 669 5.2 Knock-out certifikáty 679 5.3 "Contracts for Differencee" 687 6 Kombinace strukturovaných produktů s jinými finančními instrumenty 695 KAPITOLA 10 REGULACE A DOHLED VE FINANČNÍM SYSTÉMU 697 1 Regulace finančního systému jako součást státní hospodářské politiky 698 2 Vymezení pojmů "regulacee" a "dohledd" 698 2.1 Regulace 699 2.2 Dohled 699 3 Regulace a dohled nad finančními institucemi 700 3.1 Základní typy možného tržního selhání ve finančním systému 701 3.2 Soudobé systémy dohledu nad činnostmi finančních institucí 703 3.3 Samoregulace 707 3.4 Regulace a dohled nad jednotlivými druhy finančních institucí 707 4 Regulace a dozorování finančních konglomerátů 719 4.1 Specifické faktory rizikovosti finančních konglomerátů 720 4.2 Konsolidovaný dohled nad finančními konglomeráty 723 5 Mezinárodní regulace a dohled 724 5.1 Soudobé způsoby mezinárodní regulace a dohledu 724 5.2 Soudobý vývoj mezinárodní regulace a dohledu ve finančním sektoru 725 KAPITOLA 11 SOUDOBÝ VÝVOJ SVĚTOVÉHO FINANČNÍHO SYSTÉMU A SVĚTOVÉ EKONOMIKY 727 1 Vývojové trendy finančních trhů a světového finančního systému 728 1.1 Všeobecné předpoklady rozvoje finančních trhů 728 1.2 Faktory ovlivňující podmínky finančního podnikání 729 1.3 Nejvýznamnější soudobé vývojové trendy světového finančního systému 730 2 Rizikové faktory soudobého finančního systému a světové ekonomiky 733 2.1 Faktory ekonomické povahy ohrožující funkčnost světové ekonomiky 733 2.2 Role člověka jako tvůrce a uživatele finančního a ekonomického systému 737 3 Celosvětová globalizace finančního systému a ekonomiky 738 DOSLOV 739 SEZNAM POUŽITÉ LITERATURY 741 PŘÍLOHA FIO BANKY 747